Vážení akcionáři, vážení investoři,
obvykle na tomto místě píšeme o růstu tržeb, zisku, nových zakázkách a dalších finančních ukazatelích. První pololetí roku 2026 však nelze hodnotit pouze prostřednictvím účetních výkazů. Za jedenáct let existence společnosti Primoco UAV SE jsme nezažili období, které by bylo intenzivnější a které by naši Společnost v tak krátkém čase tak zásadně proměnilo.
Společnost dnes již není stejnou společností jako před rokem. Vyrostli jsme nejen objemem zakázek a počtem zaměstnanců, ale především schopnostmi, organizací, infrastrukturou, technologiemi a rozsahem projektů, o které se můžeme ucházet. A právě to považujeme za nejdůležitější skutečnost prvního pololetí roku 2026.
Výsledky prvního pololetí a výhled na rok 2026
V prvním pololetí dosáhla Společnost tržby ve výši 101 milionů Kč a EBITDA 42 milionů Kč. Výše tržeb za druhé čtvrtletí zůstala srovnatelná s prvním čtvrtletím, což je především důsledkem harmonogramu výroby a předávání letounů zákazníkům. Podstatná část letošní produkce se do výsledků Společnosti promítne až ve druhém pololetí. Celkem 30 bezpilotních letounů určených evropským zákazníkům bude předáno právě v tomto období. I při tomto časovém rozložení dodávek však Společnost zůstala v prvním pololetí zisková.
Pro celý rok 2026 očekáváme konsolidované tržby v rozmezí 900 milionů až 1 miliarda Kč a EBITDA v rozmezí 225 až 300 milionů Kč. V porovnání s rokem 2025 tak očekáváme přibližně dvojnásobný růst Společnosti.
Z malé Společnosti se stává průmyslový podnik
Během posledního roku jsme dokončili jednu z největších organizačních změn v historii Společnosti. Společnost vyrostla z malé firmy řízené velmi úzkým týmem do podoby středně velkého průmyslového podniku. Tomu jsme přizpůsobili také způsob jeho řízení.
Management Společnosti dnes tvoří devět lidí. Doplnili jsme mimo jiné pozice ředitele marketingu, HR ředitele a projektového ředitele a dokončili organizační strukturu, která jasně definuje odpovědnosti a kompetence jednotlivých členů vedení. Nejde pouze o růst počtu manažerů – budujeme strukturu schopnou řídit Společnost, před níž stojí podstatně větší výrobní objemy, složitější mezinárodní projekty a další technologický rozvoj.
Tomu odpovídá i nové zázemí. Vedení Společnosti se během prvního pololetí přestěhovalo z výrobního areálu v Praze-Radotíně do nových kancelářských prostor v Praze-Modřanech. Výrobní prostory v Radotíně se tak mohou plně soustředit na svůj hlavní účel – výrobu bezpilotních letounů.
Vlastní letiště a nové výcvikové centrum
Jedním z nejviditelnějších výsledků posledních dvanácti měsíců je dokončení nového výcvikového střediska na našem vlastním letišti Písek-Krašovice.
Po roce stavebních prací jsme zde vybudovali infrastrukturu, která zahrnuje nový hangár, výcvikové centrum, zrekonstruované objekty, obslužné komunikace a další technické i provozní zázemí. Součástí projektu byly rovněž demolice původních nepotřebných staveb, projektová příprava, stavební dozor a kompletní vybavení areálu. Celková investice Společnosti do letiště dosáhla 69 milionů Kč.
Slavnostního otevření se zúčastnili představitelé vlády České republiky, Armády České republiky, zahraniční hosté, zákazníci a obchodní partneři Společnosti. Pro Společnost však nejde o reprezentativní investici – jde především o klíčovou část infrastruktury, kterou potřebujeme pro náš další růst. Schopnost nabídnout zákazníkovi nejen samotný letoun, ale také jeho výcvik, provozní podporu, servis a kompletní know-how je stále důležitější součástí našeho produktu.
První ATO svého druhu
V květnu získala Společnost jako první na světě svého druhu certifikát ATO pro výcvikové středisko bezpilotních letounů. Vedle oprávnění DOA a POA jde o další klíčový prvek systému certifikací a schopností, který jsme v uplynulých letech postupně budovali.
Jednotlivé certifikáty mohou na první pohled působit jako administrativní záležitost. Ve skutečnosti však představují významnou konkurenční bariéru v našem odvětví. Jejich získání vyžaduje čas, zkušenosti, technické schopnosti, rozsáhlou dokumentaci, a především prokazatelně fungující systém celé Společnosti.
Připravujeme výrobu pro další etapu
V dubnu jsme získali stavební povolení pro výstavbu nového výrobního závodu, který plánujeme vybudovat jako jeden z nejmodernějších závodů na výrobu bezpilotních letounů v Evropě. V současnosti probíhá výběrové řízení na generálního zhotovitele. Zahájení stavebních prací plánujeme na leden 2027.
Dosud jsme do projektové dokumentace, archeologického výzkumu a souvisejících přípravných prací investovali celkem 26 milionů Kč. Předpokládaná investice do samotné výstavby činí přibližně 500 milionů Kč, dalších přibližně 100 milionů Kč plánujeme investovat do výrobních technologií a strojního vybavení.
Naším záměrem je tuto strategickou investici financovat primárně z vlastních zdrojů Společnosti, bez potřeby externího zadlužení. Silná finanční pozice nám umožňuje plánovat další rozvoj Společnosti při zachování finanční stability a vysoké míry nezávislosti.
Neinvestujeme do výrobní kapacity pro dnešní Společnost – investujeme do kapacity, kterou budeme potřebovat pro Společnost, kterou budujeme pro nadcházející desetiletí.
Budoucnost nevzniká pouze ve výrobě
Bez kontinuálního vývoje bychom nebyli schopni dlouhodobě zajistit budoucnost Společnosti. Proto významnou část prostředků a kapacit investujeme zpět do produktu Primoco One 150 a jeho schopností.
Po více než dvou letech intenzivního vývoje dokončujeme novou generaci spalovacího motoru pro Primoco One 150, která se nyní nachází ve fázi letového ověřování. Současně dokončujeme nové řídicí systémy letounu, palivovou nádrž a řadu dalších konstrukčních a technologických komponent.
Nejde vždy o změny, které jsou na první pohled viditelné. Jde však o zásadní evoluční kroky, které dále zvyšují bezpečnost, spolehlivost a technické parametry celého systému.
Vedle vlastního vývoje spolupracujeme na projektech s předními evropskými a nadnárodními technologickými Společnostmi. Patří sem například spolupráce se společností Airbus and Defence v rámci projektu MARS či projekty s Deutsche Telekom a dalšími partnery. Schopnost integrovat nové technologie, senzory, komunikační systémy a další vybavení je jedním z hlavních důvodů, proč dnes Společnost může vstupovat do projektů, které byly ještě před několika lety mimo náš dosah.
Obchodní příležitosti v novém měřítku
Před deseti lety bylo naším obchodním cílem prodat jeden systém – tedy tři bezpilotní letouny, pozemní řídicí stanici, senzory a související vybavení v hodnotě přibližně 2 milionů EUR. Taková zakázka pro nás tehdy představovala mimořádný úspěch.
Dnes pracujeme na projektech, jejichž potenciální hodnota pro Společnost v případě úspěchu dosahuje desítek až stovky milionů EUR. To je možná nejvýstižnější ilustrace změny, kterou Společnost za poslední roky prošla. Naším primárním trhem zůstává Evropa, současně však rozvíjíme obchodní příležitosti v Asii a na Blízkém východě.
Vzhledem k charakteru zákazníků, obchodních jednání a zadávacích řízení nemůžeme jednotlivé případy před jejich dokončením podrobněji komentovat. Můžeme ale říct, že velikost projektů, jejich technologická náročnost i požadavky zákazníků jsou dnes nesrovnatelné s tím, s čím jsme pracovali před pěti či deseti lety.
Společnost disponuje certifikací NATO STANAG, referencemi z reálného provozu, vlastní výrobní a výcvikovou infrastrukturou, potřebnými oprávněními a současně je transparentní veřejně obchodovanou evropskou Společností. Každý z těchto prvků jsme budovali řadu let. Dohromady nám dnes umožňují účastnit se zakázek, které pro nás byly ještě před lety prakticky nedosažitelné.
Růst přináší i složité situace
První pololetí nebylo pouze obdobím investic, certifikací a obchodního růstu. Po lednové valné hromadě Společnosti podal akcionář Gabriel Fülöpp žalobu na Primoco UAV SE, kterou napadá platnost valné hromady. O této skutečnosti jsme akcionáře samostatně a transparentně informovali. Jako veřejně obchodovaná společnost považujeme za svoji povinnost komunikovat nejen pozitivní události, ale také spory a skutečnosti, které se Společnosti významně dotýkají. Společnost bude v této věci standardně postupovat právní cestou a hájit svá rozhodnutí i zájmy akcionářů. Na fungování Společnosti, výrobu, plnění zakázek ani naši dlouhodobou strategii tato skutečnost nemá žádný vliv.
Bezpečnost a ochrana know-how
S růstem Společnosti a významem našich technologií roste také naše odpovědnost za jejich ochranu. Evropské technologické a obranné společnosti dnes čelí kybernetickým útokům, průmyslové špionáži i aktivitám cizích mocností. Společnost proto v posledním roce významně investovala do fyzické a kybernetické bezpečnosti, ochrany dat, komunikace a vlastního know-how. Také v této oblasti se Společnost zásadně posunula – bezpečnost dnes není souborem jednotlivých opatření, ale nedílnou součástí řízení Společnosti.
Vývoj na kapitálovém trhu
Sledování hodnoty Společnosti na burze je pro nás stejně důležité jako pro vás.
V prvních osmi měsících roku 2026 došlo k poklesu ceny akcií Společnosti o 35 % a objem zobchodovaných akcií se snížil na 290 milionů Kč (oproti 364 milionům Kč ve stejném období roku 2025).
Tento vývoj je odrazem souběhu několika faktorů na kapitálovém trhu. Vedle nižší celkové likvidity pražské burzy se na cenovém vývoji podepsaly prodeje akcií ze strany dvou významných akcionářů. Na trhu s omezenou likviditou vytváří i relativně malý objem nabízených akcií výrazný tlak na pokles jejich ceny, aniž by to jakkoliv odráželo reálnou ekonomickou kondici nebo fundamentální hodnotu Společnosti.
Tržní cena akcií v krátkodobém horizontu často reaguje na tyto technické a nabídkové vlivy.
Pro širší pohled je důležité připomenout, že při IPO v roce 2018 činila upisovací cena 250 Kč za akcii. Cena ročního maxima byla 1 150 Kč a v současnosti se pohybuje nad úrovní 700 Kč. Tento vývoj ukazuje nejen dlouhodobé zhodnocení od vstupu na burzu, ale také mimořádnou volatilitu, kterou akcie v současném období prochází.
Naším úkolem není řídit krátkodobou cenu akcie, ale dlouhodobě vytvářet hodnotu Společnosti. Věříme, že dokončení plánovaných dodávek 30 letounů ve druhém pololetí, další rozvoj výrobních kapacit, investice do technologií a realizace rozpracovaných mezinárodních projektů budou nejlepší odpovědí na současný vývoj kapitálového trhu.
Jedenáct let budování
Když jsme Společnost před jedenácti lety zakládali, neměli jsme výrobní závod, vlastní letiště, certifikovaný letoun ani mezinárodní reference. Neměli jsme LUC, STANAG, DOA, POA ani ATO. A už vůbec jsme nejednali o projektech v hodnotě desítek či stovek milionů EUR. Měli jsme však jasnou představu, že v Evropě může vzniknout vlastní bezpilotní letoun, který bude technologicky plně konkurenceschopný na světovém trhu.
Dnes za sebou máme jedenáct let práce, vývoje, certifikací, investic, úspěchů i poučných chyb. První pololetí roku 2026 bylo možná nejintenzivnější ze všech. Účetní výkazy prvního pololetí zachycují jen část tohoto příběhu. Třicet letounů, které budou předány evropským zákazníkům ve druhé polovině roku, v nich ještě není. Nová továrna v nich ještě není. Výsledky více než dvouletého vývoje nové generace motoru v nich nejsou. A především v nich není obsažena hodnota obchodních příležitostí, na kterých dnes intenzivně pracujeme.
Neznamená to, že jejich budoucí úspěch považujeme za samozřejmost – právě naopak. S rostoucí velikostí zakázek roste jejich složitost, konkurence, délka rozhodovacích procesů i odpovědnost Společnosti vůči zákazníkům a akcionářům.
Víme, že další etapa vývoje Společnosti bude v mnoha ohledech náročnější než ta předchozí. Současně však do této etapy vstupujeme jako podstatně silnější Společnost:
- Máme prověřený produkt, platné certifikace a reference z reálného provozu.
- Máme vlastní letiště i výcvikové centrum a budujeme novou výrobní kapacitu.
- Máme zkušený management a pokračujeme v investicích do technologií, které rozhodnou o konkurenceschopnosti našeho letounu v dalších letech.
- Máme obchodní příležitosti v měřítku, o kterém jsme před několika lety mohli pouze uvažovat.
- Máme zároveň mimořádně silnou finanční pozici. K dnešnímu dni máme na bankovních účtech přibližně 275 milionů Kč a dalších 132 milionů Kč v pohledávkách. Celková aktiva Společnosti přesahují 1 miliardu Kč. K dnešnímu dni dosahují naše tržby ve výši cca 431 milionů Kč. Společnost je bez dluhu a svůj dosavadní růst, vývoj i investice financuje z vlastních zdrojů.
To je pro nás nejdůležitější výsledek prvního pololetí roku 2026.
Děkujeme našim zaměstnancům, zákazníkům, partnerům a vám, našim akcionářům, za vaši dlouhodobou důvěru.
S úctou,
Ladislav Semetkovský
Petr Kováč
Romana Wyllie
Představenstvo Primoco UAV SE
Pololetní finanční zpráva 2026 ke stažení